12月上旬原油价格行情：库存数据与地缘扰动影响价格走势
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更新：2025-12-23 00:04:01
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<{股票配资开户}>12月上旬原油价格行情：库存数据与地缘扰动影响价格走势
12月17日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国原油综合进口到岸价格指数显示12月8日-14日，中国原油综合进口到岸价格指数为107.75点，周环比下跌1.79%，同比下跌14.40%。
美国能源信息署（EIA）最新发布的库存数据显示，截至12月5日当周，美国商业原油库存减少181.2万桶，至4.2569亿桶，较五年同期平均水平低约3%；NYMEX的WTI原油期货交付地-俄克拉荷马州库欣地区的原油库存增加30.8万桶，至2160.4万桶。
上周国际原油市场整体维持震荡偏弱运行，油价在供应过剩预期与阶段性地缘扰动之间反复博弈。截至12月12日收盘，Brent原油期货价格环比下跌4.13%，至61.12美元/桶；WTI原油期货价格环比下跌4.39%，至57.44美元/桶。上海期货交易所原油期货价格环比下跌3.52%，至438.5元/吨。周内，市场对俄乌和谈前景的预期升温及机构对中长期供应宽松的判断一度压制油价，但乌克兰袭击俄罗斯油轮、美国加强对委内瑞拉石油限制以及美联储降息、美元走弱阶段性提振油价，但不足以修复此前跌幅，油价最终录得收跌。
供应端来看，全球原油市场的核心矛盾仍集中于供给宽松预期。多家机构预测，随着石油产量持续释放，2026年全球原油市场将维持供应过剩状态，海上浮动库存明显累积，成为压制油价的重要因素。尽管近期乌克兰加大对俄罗斯能源基础设施和油轮的袭击力度，美国也加强了对委内瑞拉石油贸易的限制，但从实际结果看，供应扰动尚未形成持续性收缩。OPEC方面，尽管OPEC+已决定在2026年一季度暂停进一步增产，但欧佩克同时上调了非OPEC产油国今年供应增幅预期至96万桶/日，供应端整体仍显宽松。
需求来看，国际机构对需求前景的判断出现一定边际改善，但难以扭转供需失衡格局。欧佩克维持今年和明年全球石油需求增长预期不变，分别为130万桶/日和138万桶/日，并将今年全球经济增长预期小幅上调至3.1%，认为贸易紧张局势缓解和部分经济体刺激政策有助于支撑消费。国际能源署则上调了今年和明年的全球石油需求增长预测至83万桶/日和86万桶/日，并指出油价回落和美元走弱对需求具有一定提振作用。不过，从现实层面看12月上旬原油价格行情：库存数据与地缘扰动影响价格走势，10月份全球石油库存已升至四年高点，11月份库存继续增加原油价格行情，需求改善更多停留在预期层面，尚不足以消化显著的供应过剩。
地缘政治方面，俄乌局势仍是市场关注的焦点，美国加大对乌克兰的施压，推动其接受和平方案，但俄罗斯、乌克兰与美国在核心问题上分歧依然明显，短期内达成协议的难度较大。在谈判推进过程中，乌克兰持续袭击俄罗斯能源基础设施，增加了局部供应风险，为油价提供一定安全溢价。同时，美国与委内瑞拉关系持续紧张，美国扣押油轮并对相关航运公司实施新制裁，导致委内瑞拉石油出口受限。然而，地缘事件更多带来短期扰动，难以实质性改变全球原油供应充裕的中长期格局。
综合来看，国际原油市场仍将围绕地缘扰动与结构性过剩并存的格局运行。短期内，俄乌和谈进展、美国对委内瑞拉及俄罗斯能源政策的变化，仍可能引发阶段性价格波动；若谈判受阻或能源设施再度遭袭，油价或获得短暂支撑。但从中长期看，随着全球库存持续累积、非OPEC供应增长预期上调，供需宽松格局难以根本扭转。
截至12月9日当周，机构投资者持有ICE的Brent原油期货和期权的净多头头寸为手，较上周下跌23.06%；持有NYMEX的WTI原油期货和期权的净空头头寸为28555手，较上周上涨759.83%；机构投资者持有期货与期权净多头头寸大幅下跌，表明机构投资者对未来油价走势信心不足。
现货市场，12月12日，迪拜原油价格61.94美元/桶，周环比下跌2.90%；阿曼原油价格61.68美元/桶，周环比下跌3.37%。
由于贸易流程原因，我国原油进口到岸价格往往比国际市场期货价格和现货价格滞后。近期国际油价波动的影响，将在后期原油进口到岸价格中逐渐显现。
中国原油综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年12月18日以价格形式首次面世，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，以2018年第一日历周为基期（当周中国原油综合进口到岸价格为3114元/吨，价格指数为100）综合反映上一周我国原油进口到岸的价格水平。
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